L'azienda che produce la Magnifica Duo e la PrimaDonna Aromatic (su Amazon, il modello simile Eletta Explore ECAM452.67.G) possiede ora quasi per intero l'azienda che costruisce la Linea Mini. Il Gruppo De'Longhi ha annunciato il 15 ottobre 2026 che porta la sua quota in La Marzocco ed Eversys all'88%. È un assegno importante, ma non una nuova acquisizione.
Entrambi i marchi facevano già parte della divisione professionale del gruppo. Cosa cambia, allora, per chi sogna una macchina espresso di fascia alta? La risposta breve: per ora niente, almeno sulla carta. La risposta lunga mostra perché le macchine da bar contano ormai così tanto per De'Longhi.
Che cosa ha comprato esattamente De'Longhi?
L'operazione riguarda la divisione professionale, chiamata La Marzocco, Eversys & Co. La quota di De'Longhi sale dal 61,56% all'88,02%, con l'acquisto di un pacchetto del 26,46%.
Il prezzo è di 662,5 milioni di euro, pagati in contanti in un'unica soluzione. Il closing è arrivato il giorno dopo la firma, il 16 ottobre 2026, con il pagamento e il trasferimento delle azioni.
De'Longhi paga con la propria cassa e con finanziamenti dedicati. Al 30 giugno 2026 il gruppo aveva più liquidità che debiti: una posizione finanziaria netta positiva di 687 milioni di euro. Per gli appassionati di caffè il punto chiave è semplice: nessun marchio entra nel gruppo e nessuno ne esce.
Chi ha venduto, e perché è importante?
Il venditore è DLI Limited, la società d'investimento che controlla anche De'Longhi. In parole semplici, gli stessi proprietari sedevano su entrambi i lati del tavolo. Le regole di Borsa la considerano un'operazione di maggiore rilevanza tra parti correlate, che richiede controlli supplementari.
De'Longhi aveva inviato offerte identiche e non vincolanti a tutti gli azionisti della divisione, e DLI ha accettato. Il consiglio di amministrazione ha poi approvato all'unanimità, dopo il parere favorevole degli amministratori indipendenti.
L'ultimo 11,98% resta agli azionisti di minoranza che non hanno venduto e che conservano i diritti di uscita concordati nel dicembre 2023. Da marzo 2028 possono chiedere la quotazione in Borsa (IPO) della divisione. Da marzo 2029 possono chiedere una scissione, con le azioni della divisione distribuite agli azionisti. L'assetto proprietario di La Marzocco potrebbe quindi cambiare ancora.
Come sono finite insieme La Marzocco ed Eversys?
La Marzocco è nata a Firenze nel 1927, mentre Eversys è arrivata molto più tardi, in Svizzera nel 2009. Eversys è stata la porta d'ingresso di De'Longhi nelle macchine da bar. Il gruppo ha acquistato il 40% del produttore svizzero nel 2017 e il resto nel 2021.
La Marzocco ha seguito un'altra strada: la maggior parte delle sue azioni apparteneva a DLI, non a De'Longhi. Il 21 dicembre 2023 le due aziende hanno concordato di condividere un'unica capogruppo, mantenendo ciascuna il proprio nome.
La fusione si è conclusa nel febbraio 2024. De'Longhi ha conferito Eversys più liquidità e ne è uscita con una quota di maggioranza. DLI ha mantenuto circa il 26,5%: è la quota venduta in questo mese di ottobre. Le altre azioni sono rimaste agli investitori storici di La Marzocco.
Quanto pesa il business delle macchine da bar?
Nei dodici mesi al 30 giugno 2026 la divisione ha realizzato 569 milioni di euro di ricavi, in crescita del 38%. Il suo margine operativo lordo, prima degli ammortamenti e delle voci non ricorrenti, ha raggiunto 172 milioni di euro. È un margine del 30,2%, quasi un terzo di ogni euro di vendite.
Dall'aggregazione del 2023 i ricavi sono cresciuti di oltre il 50% e quel margine è raddoppiato. Il valore della divisione per i suoi azionisti (equity value) è passato da 1.283 milioni di euro a 2.501 milioni di euro. Nel 2026 i ricavi dovrebbero superare i 600 milioni di euro.
Per avere un ordine di grandezza, nel 2025 l'intero gruppo ha realizzato 3,8 miliardi di euro di ricavi. Eppure le macchine da bar portano già circa il 25% degli utili del gruppo. Fabio de' Longhi, amministratore delegato, afferma che l'operazione «ci permetterà di aumentare ulteriormente il contributo della divisione professionale all'utile netto del Gruppo, semplificando al contempo l'attuale struttura proprietaria».
La Marzocco o Eversys: qual è la differenza?
La Marzocco costruisce macchine da bar tradizionali, progettate per la stabilità termica nelle mani di baristi esigenti. Produce anche macinacaffè e macchine per la casa di fascia alta, che condividono la tecnologia e l'impostazione costruttiva dei suoi modelli da bar.
Eversys gioca un'altra partita. Produce macchine superautomatiche professionali, che chiama «Super Traditional»: un espresso di qualità da bar con la semplicità di una superautomatica. La costruzione modulare semplifica la manutenzione e la telemetria integrata consente il monitoraggio a distanza.
La gamma parte dalla compatta Legacy e dalla Cameo per i bar specialty. La Enigma punta sui grandi volumi con la doppia caldaia, e la Shotmaster sui servizi più intensi. Insieme, i due marchi servono sia i baristi che preferiscono lavorare a mano sia i bar che hanno bisogno di velocità e costanza.
Linea Micra o Linea Mini: quale La Marzocco per la casa?
Per la casa, la gamma La Marzocco comprende la Linea Micra e la Linea Mini. Entrambe hanno due caldaie e il controllo PID, un termostato elettronico che mantiene stabile la temperatura.
La Micra è una Linea Classic S in scala ridotta. Pesa 19 kg e misura 33,8 cm di altezza, 29,0 cm di larghezza e 47,2 cm di profondità. Un serbatoio da 2 litri rende facoltativo l'allacciamento alla rete idrica, e la caldaia del vapore contiene 1,6 L.
La Mini è la sorella più pesante, con 30 kg, una caldaia del vapore da 3 L e un serbatoio da 2,5 L. Il restyling aggiunge un timer per l'estrazione, il brew-by-weight con le bilance La Marzocco (l'estrazione è gestita in base al peso in tazza) e la pressione della pompa regolabile. La pre-infusione, una delicata bagnatura del caffè prima della piena pressione, può ora durare fino a 99 secondi.
Per nessuna delle due macchine è indicato un prezzo. Per un'altra opzione per la casa, leggi la nostra recensione utente della Lelit Mara X V2.
La tua prossima La Marzocco sarà diversa?
Sulla carta, per la tua prossima macchina non cambia nulla. L'operazione sposta delle percentuali di proprietà all'interno di un gruppo che possedeva già entrambi i marchi. Non è stata annunciata alcuna modifica a prodotti, prezzi, marchi o management. E il principio dei marchi separati viene dal piano del 2023, non da questa operazione.
Ciò che cambia è il peso del lato bar. Una divisione che genera circa un quarto degli utili del gruppo è ora De'Longhi all'88%. Il gruppo si lascia inoltre margine per un'eventuale crescita esterna.
Gli effetti su prezzi, assistenza post-vendita o tecnologie condivise restano da vedere. Lo stesso vale per il lato domestico di De'Longhi, quello della Magnifica Duo e della PrimaDonna Aromatic recensite su questo blog.
Se stai per acquistare, il nostro incontro con Sage al Paris Coffee Show racconta un'altra strada verso un espresso da bar a casa.
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